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  江苏中超控股股份有限公司拟非公开发行股票募集资金收购江苏长峰电缆有限公司股权项目资产评定估计报告书

  一、委托方、被评估单位概况及其他评估报告使用者.................. 4

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  公司的委托，对江苏长峰电缆有限公司于评估基准日 2015 年 12 月 31 日的股东全部

  准则，恪守了独立、客观和公正的原则。根据注册资产评定估计师在执业过程中掌握的事

  实，在我们认知的最大能力范围内，评估报告陈述的事项是客观的，并对评估结论合

  律权属资料由委托方、被评估单位提供并经其签章确认；提供必要的资料并保证所提

  供资料的真实性、合法性、完整性及恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。

  对评估对象的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象法律权属资料做必要的查

  验，但我们对评估对象的法律权属不做任何形式的保证；对查验过程中发现的问题，

  评估报告设定的评估假设和限制条件下成立。评估报告使用者应当充分关注评估报告

  实现的参考是依据，不应视为评估目的实现的价格保证，评估机构和注册资产评定估计师并

  不承担相关当事人决策的责任。本报告及其所披露的评估结论仅限于评估报告载明的

  评估目的，仅在评估报告使用有效期限内使用，因不正确使用造成的后果与评估机构和

  担的费用和税项等可能会影响其价值的因素，也未对各类资产的重估增、减值额作任何

  纳税考虑；委托方在使用本报告时，应当仔细考虑税负问题并依照国家有关规定处理。

  据评估基准日后资产状况和市场变化情况合理确定评估报告使用期限，在资产实际作

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  根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法及收益法，按

  照必要的评估程序，对江苏中超控股股份有限公司拟非公开发行股票收购股权的行为

  所涉及的江苏长峰电缆有限公司股东全部权益价值在 2015 年 12 月 31 日的市场价值

  有限公司股权，本次评估系为江苏中超控股股份有限公司拟通过非公开发行股票收购

  股权的经济行为提供价值参考依据。本次经济行为已获得江苏中超控股股份有限公司

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  额账面值为 123,273.71 万元，负债总额账面值 101,346.67 万元，所有者权益账面值

  21,927.04 万元。评估前账面值已经天职国际会计师事务所审计，并出具了（天职业

  在评估基准日 2015 年 12 月 31 日采用资产基础法对江苏长峰电缆有限公司的股

  东全部权益价值的评估值为 33,854.76 万元，评估增值 11,927.72 万元，增值率

  经济行为提供价值参考，不应当被视为是对被评估资产和本次评估对象可实现价格

  的保证。建议委托方和相关当事方在参考分析评估结论的基础上，结合非公开发行

  但非注册资产评估师执业水平和能力所能评定估算的重大事项，提醒报告使用者关注。

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  根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法及收益法，

  按照必要的评估程序，对江苏中超控股股份有限公司拟非公开发行股票收购股权的

  经济行为所涉及的江苏长峰电缆有限公司股东全部权益价值在 2015 年 12 月 31 日的

  务；输变电设备、电工器材、化工产品及原料（不含危险化学品）、铜材、铝材、钢

  材、合金材料备的销售；自营和代理各类及技术的进出口业务（国家限定企业经营或

  江苏中超控股股份有限公司(证券简称：中超控股，股票代码：002471)系由江苏

  中超集团控股并发起设立的股份有限公司。企业占地面积 20 余万平方米，员工 1300

  余人，总股本 12.68 亿元。专业从事电线电缆的研发、生产、销售和服务。

  准设计生产客户满意的产品，并能根据用户的不同环境要求设计生产特殊要求电缆。

  公司产品包括电力电缆、电气装备用电线电缆和裸电线三大类，涵盖低压、中压、高

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  压、超高压 500 多种型号、10,000 多种规格。主要产品有 500kV 及以下环保型阻燃超

  高压交联电缆、500kV 及以下资源节约型铝合金架空线kV 及以下电线电缆等。

  品、江苏省重点培育和发展的国际知名品牌、无锡名牌产品、无锡市重点培育和发展

  的国际知名品牌、无锡市知名商号等，通过 ISO9001 质量管理、ISO14001 环境管理、

  OHSAS18001 职业健康安全管理体系认证、电能认证和出口产品质量许可认证、3C 认

  证，以及境外 CE 认证、SABS 南非认证。企业先后被评为中国线缆行业最具竞争力企

  业 10 强、全国消费者用户满意企业、国家级“守合同重信用企业”、中国电线电缆

  行业最具发展潜力企业、全国电线电缆重点产品价格监测首批采报价定点单位、全国

  模范职工之家，江苏省“重合同守信用企业”、江苏省管理创新优秀企业、江苏省电

  线电缆出口基地企业、江苏省厂务公开民主管理工作先进单位、江苏省“四统筹一争

  创”活动示范企业、江苏省企业技术中心、江苏省第二批“两化”融合试点企业、江

  苏省环保型电缆工程技术研究中心，国家火炬计划宜兴电线电缆产业基地骨干企业、

  无锡市重点培育和发展的出口品牌企业、无锡市争创“守信用、讲信誉、重信义”先

  进单位、无锡市书香企业、无锡市企业技术中心、无锡市 A 股最佳上市公司奖及最佳

  市值管理奖、宜兴市百企提升工程金牌企业，按世行客户信用评级标准评为 5 级信用

  等级客户、按人行客户信用评级标准评为 AAA 级信用等级企业、连续八年荣获国地税

  销售；化工产品及原料（除危险化学品）、电工器材、电缆桥架的销售；自营和代理

  各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）

  江苏长峰电缆有限公司于 1997 年 10 月 14 日取得由江苏省工商行政管理局核发

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  性的电线电缆大型生产企业；企业主要生产、销售各种规格的电工圆铜线、电工圆铝

  线、裸铜绞线、裸铝绞线、电器装备用电线电缆、电力电缆、控制电缆、中高压交联

  长峰电缆研发的铝合金电缆（1-35kV）2013 年通过国家住建部科技发展促进中心

  的科技成果评估并被授予《建设行业科技成果评估证书》；“额定电压 35kV 及以下

  8000 系铝合金导体电力电缆”取得了国家能源局、中国电力企业联合会《国家级能源

  科学技术成果鉴定证书》。长峰电缆 2012 年被认定为高新技术企业，高强度铝合金

  芯铝绞线、高导电率铝合金芯电力电缆、低烟无卤阻燃计算机信号电缆、风力发电

  机用高耐寒阻燃软电力电缆、机器人用特软阻燃综合电缆等产品获得了江苏省高新

  技术产品认定。长峰电缆拥有 ISO9001 质量管理体系、ISO14001 环境管理体系认证

  证书，多项产品通过 PCCC 产品认证、国家强制性产品认证，公司多种型号阻燃电缆

  产品可采用阻燃制品及组件标识，多种型号阻燃电缆、耐火电缆产品可采用燃烧性

  难、融资成本高的问题严重制约了长峰电缆的发展，2013 年长峰电缆的财务费用高

  达 5000 多万元，2014 年度的财务费用也已高达 4100 多万元，导致 2013 年度亏损、

  2014 年度微利。2015 年度中超控股对长峰电缆进行股权收购，为其银行贷款进行担

  保，信用等级升高，借款利率有所下降，另外随着国家基础建设的加大，对电缆的需

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  注：2013 年至评估基准日数据已经天职国际会计师事务所审计并出具无保留意见审计报告。

  有限公司股权，本次评估系为江苏中超控股股份有限公司拟通过非公开发行股票收购

  股权的经济行为提供价值参考依据。本次经济行为已获得江苏中超控股股份有限公司

  额账面值为 123,273.71 万元，负债总额账面值 101,346.67 万元，所有者权益账面值

  21,927.04 万元。评估前账面值已经天职国际会计师事务所审计，并出具了（天职业

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  燃护套、五型树脂、无纺布等电缆用辅助材料等；委托加工物资主要为委托加工剩余

  的废铝；产成品及发出商品主要为合金电缆、中高压电力电缆、低压电力电缆、布电

  房内物品按大类堆放整齐，标签标示正确，进出库数量登记卡片记录及时准确。发出

  三个厂区分别为北厂区、西厂区、南厂区，北厂区主要有一号至 6 号车间、高压电缆

  车间、办公楼、宿舍楼、门卫等；西厂区主要有连铸连轧车间、拉丝车间、办公楼、

  配电间、门卫室等；南厂区有南粒子车间、新佰胜车间、办公楼、门卫、配电间等；

  生物科技园有一号车间、二号车间和实验室，生活配套园有生活楼，各厂区主要结构

  为排架、框架、钢结构、砖混结构等；构筑物主要为围墙、道路等，房屋建于 1998

  至 2012 年。房屋建筑物类资产利用率较高，能满足正常生产经营的需要。

  长峰电缆的主营业务为电线、电缆的生产及销售，其主要设备为拉丝机、挤塑机、

  绞线机、成缆机等电缆生产设备及计量检测仪器仪表、供水、供电、起重搬运设备等，

  存放于生产车间内。设备中除 2 台互锁装铠机为加拿大进口设备外其余均为国产设备，

  大部分设备购置于 2005—2014 年间，维修保养较好，设备均能正常使用。

  斯-奔驰轿车、帕萨特轿车、别克 GL8 商务车江铃皮卡车等，均为办公用车，由企业

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  位于宜兴市官林镇东尧村的十宗土地，账面价值为 10,324,795.78 元，其中四宗土地

  为集体租赁或国有租赁用地，租赁用地的土地证号分别为宜集用（2008）第 14600038

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  纳入评估范围内的其他无形资产主要包括三套办公软件：“金蝶 ERP 管理软

  件”、“金蝶财务软件”、“奥智 ERP 管理软件 V1.0”及 9 项商标权和 11 项专利（含

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  资产评估申报表范围外可能存在的资产及负债。委托方及被评估单位承诺，申报评估

  的资产及负债范围与经济行为涉及的范围一致，未重未漏，不存在影响评估价值的任

  本项目资产评估基准日为 2015 年 12 月 31 日。评估基准日系由委托方确定，确

  定的理由是评估基准日与评估目的实现日比较接近，本次评估以评估基准日有效的

  1、《中华人民共和国公司法》（2005 年 10 月 27 日第十届全国人民代表大会常

  2、《中华人民共和国证券法》(2005 年 10 月 27 日第十届全国人民代表大会常务

  3、 《中华人民共和国城市房地产管理法》（2007 年 8 月 30 日第十届全国人民代

  4、 《中华人民共和国土地管理法》（2004 年 8 月 28 日第十届全国人民代表大会

  5、 《中华人民共和国企业所得税法》（2007 年 3 月 16 日第十届全国人民代表大

  7、《中华人民共和国增值税暂行条例》（中华人民共和国国务院令第 538 号）；

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  8、《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》（财政部 国家税务总局令第 50

  10、中国证券监督管理委员会令第 109 号《上市公司重大资产重组管理办法》；

  2、资产评估职业道德准则——基本准则（财政部 财企[2004]20 号）；

  3、资产评估准则——评估报告（中国资产评估协会 中评协[2007]189 号）；

  4、资产评估准则——评估程序（中国资产评估协会 中评协[2007]189 号）；

  5、资产评估准则——业务约定书（中国资产评估协会 中评协[2007]189 号）；

  6、资产评估准则——工作底稿（中国资产评估协会 中评协[2007]189 号）；

  7、资产评估准则——机器设备（中国资产评估协会 中评协[2007]189 号）；

  8、资产评估准则——不动产（中国资产评估协会 中评协[2007]189 号）；

  9、《资产评估准则——无形资产》(中国资产评估协会 中评协[2011]227 号)；

  12、注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见（试行）（中国注册会计师

  13、资产评估准则——企业价值（中国资产评估协会 中评协[2011]227 号）；

  14、资产评估价值类型指导意见（试行）（中国资产评估协会 中评协[2007]189

  15、企业国有资产评估报告指南（中国资产评估协会 中评协[2008]218 号 2009

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  12、无锡市人民政府《市政府关于印发无锡市市区征地补偿和被征地农民社会保

  13、《中华人民共和国耕地占用税暂行条例》办法（2008 年 12 月 31 日）江苏省

  14、江苏省政府办公厅《转发省国土资源厅等部门关于调整耕地开垦费征收标准

  4、企业财务会计经营资料及天职国际会计师事务所出具的天职业字[2016]4361

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  益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。市场法中常用的

  评估思路。收益法的基础是经济学的预期效用理论，即对于投资者而言，企业的价

  估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、评估结果说服力

  强的特点。但由于目前缺乏一个充分发展、活跃的资本市场，缺少与评估对象相似的

  能够对企业未来预期收益进行合理预测并用货币衡量，能够对企业未来的风险程度相

  以从资产重置的角度反映企业相关资产的现时构建成本；其次被评估企业有较完备的

  财务资料及资产管理资料可以利用，资产再取得的有关数据和成本比较容易获得；再

  次，电缆行业属于传统制造业，无形资产或隐性因素对企业价值影响较小，其盈利能

  力如果扣除融资受限的影响基本相当于行业水平，因此，资产基础法在一定程度上避

  免了企业未来收益不确定性对收益法估值合理性的影响，故评估人员认为可以采用资

  依据盘点结果对评估基准日现金数额进行倒轧核对；对于银行存款、其他货币资金，

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  检查银行对账单，如果有未达账项则按双方调节编制银行余额调节表，评估过程中，

  对银行存款进行了函证，回函均无疑议，并且无未达账项。在对上述资料核对无误的

  （4）对于应收款项、其他应收款，评估人员对评估现场时的回收情况进行了解，

  并对欠款单位发放了询证函，核对询证函的回收情况、账龄长短、过去的结算记录，

  数额确定评估值。借助于历史资料和现在调查了解的情况，对于基准日后已经收回的

  款项，以其收回的实际金额确认为评估值；其余无法准确判断坏账损失的，我们参照

  会计计提坏账准备的方式，以账龄为基础，根据企业历史上处理坏账损失的经验和计

  提坏账准备的会计政策，估计出可能收不回的款项，再从这部分应收账款总额中扣除

  同或协议以及付款凭证等原始资料，经检查预付款项申报数据真实、金额准确，预计

  相差不大，且账面值中已经包含合理的运杂费、损耗、验收整理入库费等合理费用，

  产成品评估值=该产品不含税销售单价×[1-销售费用/主营业务收入收入-销售

  税金及附加/主营业务收入-销售利润率×所得税率－销售利润率×（1－所得税税率）

  其中净利润折减率为一定的比率，畅销产品为 0，一般销售产品为 50%，勉强可

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  注：与发出商品相关的销售费用在基准日前已经发生，期后该部分商品基本不会发生销售费

  值和人工费用等，我们对这些在产品的账面价值组成内容和会计核算过程进行了核

  查，经核查，在产品账面价值入账准确，评估人员认为其账面值基本可以体现在产品

  苏艾立可电子科技有限公司、江苏上鸿润合金复合材料有限公司等四家公司用于生产

  经营，租金为 10 元/平米/月，租金收入相对于重置价格较低，并且根据评估对象特

  点，投资性房产主要为工业厂房，由于出租工业厂房所占的土地无法与生产性工业厂

  房共同占用的土地进行单独分割，因此不宜采用收益法作为整体进行评估，本次评估

  将投资性房地产采用成本法评估，其所占用的土地使用权在无形资产评估中进行评

  建筑物使用功能一样的建筑物所投入的各项费用之和，确定重置价，同时根据建筑物

  的有形损耗和无形损耗以及使用年限确定其综合成新率，最终根据建筑物重置价和成

  特点，运用类比法对类似房屋和构筑物进行分析，找出其与典型房屋和构筑物的差异

  因素，进行增减调整，从而计算出与典型工程类似的房屋和构筑物的综合造价；对于

  价值量小、结构简单的建(构)筑物采用单方造价法确定其建安综合造价。对各类建(构)

  筑物在其结构类型及使用功能的基础上根据该类型建(构)筑物在评估基准日及所在

  地正常的施工水平、施工质量和一般装修标准下确定其基准单方造价，在此基础上根

  据建(构)筑物的个性(如不同的层高、跨度、装修情况、施工困难程度等)和现场测量

  的工作量，采用概算的方法进行价格调增和调减，将增减额折入建筑物的单方造价内，

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  建安工程造价采用投资估算指标调整法进行计算，评估人员套用《江苏省建筑与装饰

  工程计价定额》 (2014 年)、《江苏省安装工程计价定额》(2014 年)、《江苏省市政

  工程计价定额》(2014 年)、《江苏省建设工程费用定额》（2014）等资料，并依据宜

  前期及其他费用根据国家发展改革委、建设部发改价格[2007]670 号文件《工程

  勘察取费标准》、国家计委、建设部计价格[2002]10 号文件《工程设计取费标准》、

  日执行的贷款利率确定，工期按正常建设情况下的合理周期计算，资金在建设期内按

  ①对于价值大、重要的建(构)筑物采用综合成新率方法确定其综合成新率，其计

  勘察成新率 N1：通过评估人员对各建(构)筑物的实地勘察，对建(构)筑物的基础、

  承重构件(梁、板、柱)、墙体、地面、屋面、门窗、墙面粉刷、吊顶及上下水、通风、

  电照等各部分的勘察，根据原城乡环境建设保护部发布的《房屋完损等级评定标准》、

  《鉴定房屋新旧程度参考依据》和《房屋不同成新率的评分标准及修正系数》，结合

  ②对于单价价值小、结构相对简单的建(构)筑物，采用年限法确定成新率，计算

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  后被评估单位持续经营的前提条件，本次评估采用重置成本法对机器设备、运输设备、

  进口设备的账面价值构成一般包括以下内容：设备购置 CIF 价格、关税、增值

  税、进口代理费、海关各费用、国内运杂费、基础费、安装调试费、其他费用、资

  税[2008]170 号）的规定：自 2009 年 1 月 1 日起，增值税一般纳税人（以下简称纳税

  人）购进（包括接受捐赠、实物投资，下同）或者自制（包括改扩建、安装，下同）

  固定资产发生的进项税额，可根据《中华人民共和国增值税暂行条例》（国务院令第

  538 号）和《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》（财政部国家税务总局令第

  50 号）的有关法律法规，凭增值税专用发票、海关进口增值税专用缴款书和运输费用结算

  无法从市场询到价格的设备，通过查阅报价手册获取；无法询价的设备，用类比法

  生产设备运杂费率为 0.2—0.5% (或按公里数估算) ，国内外地生产设备铁路、水路

  和公路（综合）运杂费率按运输距离分段计算： 100km 以内为 1.00%，超过 100km 时

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  ③安装调试费，根据《机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标》(1995

  年版)、设备合同中约定内容综合确定。若合同价不包含安装、调试费用，根据决算

  资料统计实际安装调试费用，剔出其中非正常因素造成的不合理费用后，并参考《资

  产评估常用数据与参数手册》中有关规定，合理确定其费用；合同中若包含上述费

  资金成本=(设备购置价格+运保费+安装调试费+其他费用)×贷款利率×建设工

  对运输车辆，按基准日市场价格，加上车辆购置税和其它合理的费用(如牌照费)

  车辆重置全价=购置价（不含税）+购置价×10% ÷(1+17%)+ 牌照费。

  技术资料，有关修理记录和运行记录等资料作为现场调查技术状况评分值(满分为

  100)，该项权重 60%；再结合其理论(经济寿命)成新率，该项权重 40%，由二项综合

  常，电路是否通畅，制动性能是否可靠，是否达到尾气排放标准等指标确定车辆技

  使用年限法计算的成新率＝（经济使用年限-已使用年限）÷经济使用年限×100%

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  其采购及安装周期在 6 个月以内，无需加计资金成本，本次评估以核实后的账面值确

  合估价师收集的有关资料，考虑到当地地产市场发育程度,选择评估方法。由于当地

  在基准地价的覆盖范围之内，因此可以采用基准地价系数修正法；待估宗地为已开发

  用地，不宜采用剩余法；因企业土地收益难以单独估算，无法确定土地的客观纯收益，

  因此无法采用收益法。待估宗地周边无土地交易案例，因此无法选用市场法进行评估；

  由于委估宗地当地政府及相关部门公布了有关征地补偿标准文件，土地的取得成本和

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  照替代原则，对估价对象的区域条件和个别条件等与其所处区域的平均条件相比较，

  并对照修正系数表选取相应的修正系数对基准地价进行修正，进而求取估价对象在估

  息、利润、应缴纳的税金和土地增值收益来确定土地价格的评估方法。其基本计算公

  进行评估是国际上通行的做法。运用收益法需要确定与无形资产直接相关的现金流量

  （或收益），需要对无形资产进行精确的界定并对由无形资产产生的现金流（或收益）

  和由企业其它资产产生的现金流（或收益）进行划分。相对于市场法和成本法而言，

  A 评估模型：收益现值法是通过估算被评估对象未来寿命期内预期收益，并采用

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  根据《中华人民共和国专利法》的规定，发明专利的保护期为 20 年，实用新型

  专利的保护期为 10 年，均自申请日开始计算。根据《商标法》的规定，商标保护期

  10 年，自注册之日起计算，保护期满可以多次续展，每次续展 10 年。无形资产的独

  享收益从开始实施获取专属、领先利润到行业平均收益率水平的时间阶段，即是该

  无形资产的技术寿命。技术寿命与该技术领域的更新周期和技术成熟度有关，技术

  本次评估中，虽然实用新型专利的保护期限为 10 年，发明的保护期限为 20 年，

  但是其他企业可以通过采用更加先进的设备和创造自有的电缆、电线等技术来规避

  相应的专利保护，因此预计实际收益年限将低于法定年限。根据和江苏长峰电缆有

  限公司内部技术专家的探讨并考虑到如今国内生产厂家的技术应用情况：我们预计

  未来 6 年左右企业的发明专利技术将存在超额收益；实用新型专利预计未来 4 年左右

  不会被取代或淘汰。所以本次评估的发明专利预测期至 2020 年 12 月 31 日；实用新

  型专利预测期至 2018 年 12 月 31 日；商标可以续期，目前商标对应的行业没有一个

  率，但我们认为其资本结构与同行业的上市公司相比应有某些相同或相似的地方。

  为此，我们参考同行业的上市公司的资本结构估计被评估公司应有的资本结构，并

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  (预测期内每年) 无形资产产生的现金流量=无形资产收益相关产品的营业收入×

  款凭证等原始资料，经检查预付款项申报数据真实、金额准确，经核实无误，以核

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  期、预计和已摊销月数以及基准日后尚存受益月数，最后根据原始发生额÷预计摊

  得税资产主要为计提坏账准备而产生的递延所得税资产，评估人员对产生递延所得

  税资产的各项准备进行了评估，并重新计算了递延税款。以重新计算后的金额确定

  折现后加总计算得出企业整体营业性资产的价值，然后再加上溢余资产、非经营性

  企业整体价值=营业性资产价值+溢余资产价值-溢余负债价值+非经营性资产负

  为明确的预测期期间的现金流和明确的预测期之后的现金流。鉴于本次评估的假设

  前提是被评估单位持续经营，结合企业所在行业的特点及企业的实际情况，故我们

  采用永续的方式对未来收益进行预测，即预测期为持续经营假设前提下的无限经营

  年期。根据企业营业收入、各项成本费用及税金等的稳定情况，明确的预测期确定

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  收益额口径为企业自由现金流量，则折现率选取加权平均资本成本（WACC）确定。

  本次评估采用资本资产定价修正模型（CAPM），来确定公司普通权益资本成本 Re，

  括收益法评估未包括的资产等；非经营性资产是指与企业收益无直接关系的，不产生

  到期的长期借款、长期借款等。对付息债务的评估，在公司违约风险稳定的情况下，

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  司签定的资产评定估计业务约定书，评估人员已实施了对被评估单位提供的法律性文件与

  会计记录以及相关资料的核对，对资产进行实地查看与核对，并取得了相关的产权证

  明文件复印件，进行了必要的评估调查工作，以及我们认为有必要实施的其他资产评

  初步了解项目情况后，我公司与委托方签定了评估业务约定书，明确了评估目的、

  料收集情况确定评估方法，根据各类资产的作价方案，明确评估参数和价格标准，收

  评估说明、评估报告及相关的工作底稿进行了全面审核并提出具体的审核修改意见和

  江苏中超控股股份有限公司拟非公开发行股票募集资金收购江苏长峰电缆有限公司股权项目资产评定估计报告书

  各级审核工作结束后，项目组根据各级审核意见和建议对评估明细表、评估说明、

  评估报告进行了相应的修改、补充和完善，复核通过后我公司将评估报告征求意见稿

  样的市场条件下接受何种影响的一种假定说明或限定。公开市场是指充分发达与完善

  的市场条件，是一个有自愿的买者和卖者的竞争性市场，在这个市场上，买者和卖者

  的地位是平等的，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都

  中的资产和备用的资产；其次根据有关数据和信息，推断这些处于使用状态的资产还

  将继续使用下去。持续使用假设既说明了被评估资产所面临的市场条件或市场环境，

  同时又着重说明了资产的存续状态。具体包括在用续用；转用续用；移地续用。在用

  续用指的是处于使用中的被评估资产在产权发生变动或资产业务发生后，将按其现行

  正在使用的用途及方式继续使用下去。转用续用指的是被评估资产将在产权发生变动

  后或资产业务发生后，改变资产现时的使用用途，调换新的用途继续使用下去。移地

  续用指的是被评估资产将在产权发生变动后或资产业务发生后，改变资产现在的空间

  位置，转移到其他空间位置上继续使用。依据本次评估目的和资产处置方案，本次评

  江苏中超控股股份有限公司拟非公开发行股票募集资金收购江苏长峰电缆有限公司股权项目资产评定估计报告书

  性限制），本公司按准则要求进行一般性的调查。除在工作报告中已有揭示以外，假

  机构、私人组织或团体签发的一切执照、使用许可证、同意函或其他法律或行政性授

  7、长峰电缆于 2015 年 8 月 24 日新取得高新技术企业证书，有效期为 3 年，本

  江苏中超控股股份有限公司拟非公开发行股票募集资金收购江苏长峰电缆有限公司股权项目资产评定估计报告书

  在评估基准日 2015 年 12 月 31 日，在企业持续经营及本报告所列假设和限定条

  件下，采用收益法评估后的股东全部权益价值为 34,449.86 万元，评估增值 12,522.82

  资产基础法与收益法评估结论差异额为 595.10 万元，差异率为 1.76%，差异的主

  负债表为基础，从资产重置的角度间接地评价资产的公平市场价值，收益法则是从决

  定资产现行公平市场价值的基本依据—从资产的预期获利能力的角度评价资产，可以

  利息负担重等不利因素的影响，从而使得收益法的预测存在较大的不确定性。同时考

  虑到电缆行业属于传统制造业，无形资产或隐性因素对企业价值影响相对较小，且本

  次资产基础法的评估中单独评估了企业存在的无形资产，因此，资产基础法在一定程

  度上避免了企业未来收益不确定性对收益法估值合理性的影响，故本次评估采用资产

  江苏中超控股股份有限公司拟非公开发行股票募集资金收购江苏长峰电缆有限公司股权项目资产评定估计报告书

  注 1：截至 2015 年 12 月 31 日，长峰电缆与交通银行签订《最高额保证合同》，

  保证额度为 2,400.00 万元，在此最高额保证事项下，长峰电缆为江苏上鸿润复合材

  料有限公司（以下简称“上鸿润”）在交通银行的借款 500.00 万元进行担保，借款

  的 1,000.00 万元银行承兑汇票进行担保，上鸿润提供 500.00 万元保证金担保，长峰

  6 日；长峰电缆为上鸿润在交通银行开立的 2,000.00 万元银行承兑汇票进行担保，上

  鸿润提供 1,000.00 万元保证金担保，长峰电缆为剩余额度 1,000.00 万元进行担保，

  注 3： 2014 年 4 月 17 日，河南虹峰电缆股份有限公司与漯河银行签订《流动资

  金借款合同》，借款金额 500.00 万元，该借款由漯河市农信信用担保有限公司提供

  担保，长峰电缆、陆泉林提供反担保；同日，河南虹峰电缆股份有限公司与漯河银行

  签订《流动资金借款合同》，借款金额 320.00 万元，该借款由临颍县诚鑫投资担保

  有限公司提供担保，长峰电缆提供反担保。截止评估报告出具日，河南虹峰电缆股份

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  有限公司向漯河银行 820.00 万元融资于 2015 年 4 月 16 日到期偿还，之后河南虹峰

  电缆股份有限公司向中原银行临颍支行融资 500.00 万元和 1,000.00 万元，借款期限

  注 4：2015 年 8 月 5 日，河南虹峰电缆股份有限公司向邮政储蓄银行借款 500.00

  万元由长峰电缆提供担保，担保期限为 2015 年 8 月 5 日至 2016 年 8 月 4 日。

  租赁用地，租赁土地使用权证号分别为宜集用（2008）第 14600038 号、宜集用（2010）

  四宗土地均位于官林镇东尧村，租赁期限分别为 50 年、49 年、50 年、50 年。根据租

  赁合同约定土地出租方每在三至五年内随市场变化对租金进行调整，本次评估通过调

  查市场后认为合同租金反应的为当前市场的客观租金，租赁土地使用权不存在盈余租

  （三）列入评估范围的投资性房地产—车间（连铸连轧）、房屋建筑物—宿舍楼、

  茶叶车间厂房（北）、门卫（西）、配电间（西）、厂房（北大拉机）、连铸连轧对

  面办公楼、生活配套园（8#职工楼）、生活配套园（9#职工楼）、厕所（西），建筑

  面积共计 29,234.05 平方米，坐落于租赁土地上，本次未考虑该事项对评估值的影

  际条件限制，未对其进行实质性勘察，评估人员通过查阅有关图纸、结算等相关替代

  能做技术检测，设备评估结论是在假定被评估单位提供的有关技术资料和运行记录是

  （六）2014 年 11 月 26 日，江苏长峰电缆有限公司与建行宜兴支行签订最高额抵

  押合同，抵押物为宜房权证官林字第 1000106802 号生物医药车间及实验楼及宜国用

  （2014）第 14600412 号土地使用权。本未考虑该事项对评估值的影响。

  （七）长峰电缆于 2015 年 8-9 月期间共计向中国农业银行宜兴市支行借入 1 年

  元），由江苏中超投资集团有限公司、股东陆泉林、周春妹、陆亚军提供连带责任担

  保，以上海建工七建集团、江苏沂淮水泥有限公司、江苏上鸿润合金复合材料有限公

  司、宁夏江南建设有限公司和河南虹峰电缆股份有限公司应收账款 21,030,642.64 元

  质押，并将长峰电缆的部分房屋建筑物、土地使用权及 219 台（套）机器设备作为抵

  押物进行担保，其中抵押的房屋建筑物面积共计 36,802.23 平方米，抵押的土地使用

  江苏中超控股股份有限公司拟非公开发行股票募集资金收购江苏长峰电缆有限公司股权项目资产评定估计报告书

  权面积共计 50,116.80 平方米。（注：抵押清单中列明的机器设备共计 219 台（套），

  但经统计、核实纳入评估范围的机器设备，仅 131 台（套）已抵押）。本次未考虑该

  （八）长峰电缆于 2015 年 8-11 月期间共向中国建设银行宜兴支行借入 1 年期短

  期借款 5900.00 万元，由江苏中超投资集团有限公司、陆泉林、周春妹提供连带责任

  担保（其中由江苏中超投资集团连带担保的借款金额为 2300.00 万元），并将长峰电

  缆的部分房屋建筑物、土地使用权作为抵押物进行担保，其中抵押的房屋建筑物面积

  共计 25,237.52 平方米，抵押的土地使用权面积共计 59,093.50 平方米。本次未考虑

  （九）长峰电缆于 2015 年 10-11 月期间共向中国银行宜兴支行借入 1 年期短期

  借款 700 万元，并开具银行承兑汇票 2000.00 万元（保证金 1000.00 万元），由江苏

  中超投资集团有限公司、陆泉林、周春妹及陆亚军夫妇提供连带责任担保，并将长峰

  电缆的部分房屋建筑物、土地使用权及 21 台（套）机器设备作为抵押物进行担保，

  其中抵押的房屋建筑物面积共计 10,303.76 平方米，抵押的土地使用权面积共计

  让金合同，5 宗土地的土地出让金应缴纳共计 29,685,263.70 元，但企业实际缴纳金

  额为 10,289,456.96 元。经与企业相关负责人了解，原因为因受到宜兴市人民政府政

  策优惠与扶持，土地出让金予以较大金额减免。具体政府优惠政策见宜兴市人民政府

  （十一）根据无锡宜兴市工商行政管理局于 2015 年 5 月 5 日出具的《公司股权

  出质准予设立登记通知书》，陆亚军、陆泉林、周春妹分别将其持有的江苏长峰电缆

  有限公司的股权质押给江苏中超电缆股份有限公司（现更名为：江苏中超控股股份有

  应调整；若资产价格标准发生变化，并对资产评定估计值产生明显影响时，委托方应及时

  （十三）本次评估结论为股东全部权益价值，未考虑控股权溢价、少数股权折价、

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  （六）本评估报告自评估基准日 2015 年 12 月 31 日起一年内有效，超过一年，

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  江苏中超控股股份有限公司拟非公开发行股票募集资金收购江苏长峰电缆有限公司股权项目资产评定估计报告书

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